09990 祖龍娛樂

公司主營MMORPG手遊，招股書一再強調公司在細分遊戲類別有幾勁，但睇返啲關鍵經營指標後，又發覺好一般。對比同業00302 中手遊後，更感覺09990 祖龍娛樂有啲輸蝕。

09990 祖龍娛樂於"平均每月活躍用戶"及"平均每月付費用戶"以及ARPPU都處下風

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00302中手遊

00302中手遊 yr19經調整溢利達6.11億人仔，而09990 祖龍娛樂只有3.54億人仔。

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00302 中手遊

對應yr19溢利，00302 中手遊現時trade緊12倍PE，而09990 招股PE介乎19.91-23.57倍，可見09990估值非常進取！

新股市場緊水，但09990 祖龍娛樂 仍然有36億孖展飛，估計因騰訊佔公司13.34%股份有關，而且GIC入大飛做基石。

睇完啲冧把後，我認為09990 祖龍娛樂本輪新股射程範圍內，但同輪仲有幾隻要考慮，加上中金以往保而不薦嘅風格，我要再觀察多1日決定注碼。

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