06989 卓越商企服务

 公司主營商業類物業管理，可同比09909 寶龍商業及01502 金融街物業。

以2020年半年結年報對比，PEttm如下:

01502 金融街物業19.855倍

09909 寶龍商業53.157倍

06989 卓越商企服务30.95倍

01502 金融街物業

09909 寶龍商業

06989 卓越商企服务30.95倍

但細心睇翻，01502 金融街物業住宅佔比比其他2隻為重，而住宅物管毛利率肯定比商業類低好多（因當地政府有指導價行政影響）

06989 卓越商企服务依賴母公司輸血比其他2隻輕，而且第三方在管面積增速比較快，於估值上有一定幫助，近排物管股集體回落因為好多公司增速不及預期，尤其在母公司輸血呢一重要環節。

06989 卓越商企服务今次招股基石算多，尤其好多係本身租賃相關物業嘅客戶（騰訊，京東），係物管股中並唔多見，叫做好過冇。

首日孖展372億，次日580億，估計最後截孖800億左右，預期最終共凍約2566.4億（超800倍，對應B頭約0.625%左右，500手估計中2-3手）

翻查對上2年半紀錄，物管股有14次，其中輝立暗盤12↑1平2↓，首日13↑1平1↓

由於估值偏貴，我預期首日升幅在10%-15%，假設B頭中2手，1.2%四日息，上限定價後每股成本約11.36元（即升4.3%打和）

機會成本係如果下星期先聲藥業/合景悠活/世茂服務突然招股，估計未必接得上（因16/10先回水）

有趣數據：對上15次物管股ipo，首日收市價有10隻竟然仲高過輝立收市價。而首日開市價只有5次係高於首日收市價。（如果情況延續，暗盤走或者首日滾水淥腳式走難未必係上算）

 聲明: 以上內容純屬個人意見及分享，並不構成投資、買賣建議或推薦