02148 Vesync

公司主打小家電線上銷售（主戰場為美國amazon), 帶自身品牌（levoit, etekcity, cosori) 其中了對比同業為01691 JS環球生活及002959 小熊電器。

武漢肺炎下，呢類小家電股受益（因疫情冇得出街，多吃時間係屋企，多咗時間去烹飪，多咗時間去上網買野等）。01691 JS環球生活今年累升2倍，而002959 小熊電器升幅都有1倍，公司搵疫情快達1年時去上市，盤數自靚好多。

若用2020Q2 業績去推算，預測2020全年PE對應上限招股價為18.46倍（01691 家下trade緊41.18倍而002959都有40.9倍）可見02148 Vesync估值有一定折讓。

如果單靠疫情宅經濟去谷大生意就肯定唔會持久，但其實公司推出貴價產品如空氣凈化機，氣炸鍋亦大受歡迎，而且在amazon分類表現亦分列第一及第二，加上自2019下半年主打vendor central （比seller central高級太多太多），銷售及毛利馬上坐火箭上升。

高瓴做大基石，夾埋其他已達初步發行股份的50%，似層相識嘅感覺，前段大熱嘅未盈利醫藥股就多數係咁，國配最多分到從增配發行果15%貨為主（因基石有禁售期）

風險

-太靠amazon，若得罪amazon（之前都試過被罰停賽一個月），後果不堪設想

-美國貿易關稅，尤其佔公司70%生意嘅空氣凈化機及氣炸鍋，豁免期到期為31/12/2020。會唔會extend 豁免無法預計。

-法巴過往保薦大多慢熱（其實01691 JS環球生活都係上咗幾個月先開車）

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